本报讯 昨日，《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》发布，这份长达两万字的重要纲领性文件，对党和国家的长远规划做出了系统谋划，也无疑给资本市场打入一剂强心针。同时，央行又惊喜端出降息“麻辣粉”，令消息面更加振奋，沪指盘中一度摸到3000点，最后收涨0.54%。

中共中央：加强资本市场基础制度建设

11月5日，《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》发布。这份十九届四中全会审议通过的重要纲领性文件长达近两万字，对党和国家的长远未来作出了系统谋划。

《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》指出，加快完善社会主义市场经济体制。建设高标准市场体系，完善公平竞争制度，全面实施市场准入负面清单制度，改革生产许可制度，健全破产制度。强化消费者权益保护，探索建立集体诉讼制度。加强资本市场基础制度建设，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，有效防范化解金融风险。

健全以国家发展规划为战略导向，以财政政策和货币政策为主要手段，就业、产业、投资、消费、区域等政策协同发力的宏观调控制度体系。完善国家重大发展战略和中长期经济社会发展规划制度。建设现代中央银行制度，完善基础货币投放机制，健全基准利率和市场化利率体系。

建设更高水平开放型经济新体制。实施更大范围、更宽领域、更深层次的全面开放，推动制造业、服务业、农业扩大开放，保护外资合法权益，促进内外资企业公平竞争，拓展对外贸易多元化，稳步推进人民币国际化。加快自由贸易试验区、自由贸易港等对外开放高地建设。

完善科技创新体制机制。弘扬科学精神和工匠精神，加快建设创新型国家，强化国家战略科技力量，健全国家实验室体系，构建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制。建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。

央行开展4000亿元MLF操作

央行昨日开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。这是自2018年4月以来，首次调降1年期MLF利率。由于当天有4035亿元MLF到期，市场此前已充分预期央行会续作MLF;但超出市场预期的是，此次开展MLF操作的同时也下调了1年期MLF的利率。

对于央行此次忽然端出惊喜“麻辣粉”，中信证券(600030,股吧)固收团队表示，本次MLF降息是响应国务院对降低企业融资成本的要求。

9月份以来通胀维持高位、金融数据小幅超预期、中美贸易摩擦缓和、降息预期落空等利空集中兑现，债券利率出现了明显的向上调整过程，直接推升了企业直接融资成本的上行。值得注意的是，今后每月20日LPR报价结果出炉前，央行开展MLF操作或成常态。10月16日，在未有存量MLF到期的情况下，央行就意外新作MLF。因此市场普遍预计，以后MLF在LPR每月报价前操作以明确LPR报价的利率基准将成为常态，为引导LPR下行创造先行条件。

分析认为，MLF调降5BP主要释放了四大信号：1、货币政策逆周期调节，稳增长;2、稳定企业债券融资;3、引导LPR利率下降;4、货币政策宽松开启，未来可能降准。

此外，国泰君安分析师认为，此次MLF操作短期显然是利好，因为在过去两个月债市的连续调整期间，投资者对于货币宽松预期的修正是同步的。在普遍已经对年内货币宽松不抱有幻想的情况下，突然降息无论是在情绪上还是心理上，都是一个极大的支撑，再加上连续调整两个月后本来就蕴含了技术性的反抽动力，因此短期债市将会迎来反弹。国家君安还强调，MLF利率下调利好股市。

至于此次降息对楼市影响几何?中原地产张大伟则认为，MLF一年多来首次下调，也就代表了11月20日的LPR下调成为定局。MLF降低，心理影响大于实际影响。后续市场针对首套房贷利率应该有宽松的趋势。LPR的降低，对于房地产市场肯定是利好消息，而且从趋势看，这一次的降低只是开始，后续几次有继续降低的趋势。年末最后2个月还有降准与LPR降低的出现可能性。