在“3060”碳排放目标的指引下，广东、江苏、浙江等沿海省份近期陆续发布十四五新能源规划，重点推进海上风电发展，仅上述三省新装机容量就超过32GW，海上风电迎来发展“黄金期”。国信证券认为，粤苏浙三省积极推进海上风电发展，扫清海上风电龙头企业的估值障碍，全球海上风电市场是具有10年5倍成长性的黄金赛道，国内龙头企业凭借与国际比肩的技术积累和市场基础，有望在十四五期间顺利打开国际市场。

      作为国内第一梯队的高端装备先进基础材料制造商和新能源精密机械零部件提供商，广大特材前瞻性布局新能源海上风电关键部位产能，继2020年启动毛坯件铸造技改项目后，2021年初成功牵手东方电气。3月8日晚间，公司公告非公开发行事宜获证监会审核通过，公司此次拟募资不超过17亿元，其中12亿元用于宏茂海上风电高端装备研发制造一期项目，抢占大型海上风电铸件制造的高地。

      十四五规划重推  海上风电现发展良机

      面对能源短缺、环境污染、气候变化等人类共同的难题，以可再生能源为主题的能源革命正在全世界范围内兴起。全球风能理事会预测，2020-2024年全球海上风电将继续保持高速发展，新增装机容量从2020年的6.2GW增长到2024年15GW，海上风电新增装机容量市场占比从2019年的约10%增长到2024年的20%，海上风电建设已成为全球风电行业的新增长点。

      我国海上风电资源丰富，资料显示，我国海岸线长度超过1.8万公里，海上可开发和利用的风能储量为7.5亿千瓦，是陆上风能资源量的3倍，开发前景广阔。2020年，我国风电、光伏合计的发电量占全国总发电量的比例约9.5%，远落后于德国、英国等国家；在能源低碳转型的背景下，包括风电在内的清洁能源中长期发展前景乐观。

      2019年5月，国家发改委下发《关于完善风电上网电价政策的通知》，由此引发风电行业抢装潮，2020年进入风电新增装机容量高峰年。国家能源局发布消息显示，2020年，全国风电新增并网装机7167万千瓦，比2019年增加4593万千瓦；其中陆上风电新增装机6861万千瓦、海上风电新增装机306万千瓦，比2019年分别增加4485万千瓦和108万千瓦。截止到2020年底，全国风电累计装机2.81亿千瓦，光伏发电装机2.53亿千瓦。

      2020年10月，广东省提出海上风电领跑工程，到2025年底累计投产海上风电约1500万千瓦；今年1月底，江苏省发改委发布《江苏省“十四五”海上风电规划环境影响评价第一次公示》，对《江苏省“十四五”海上风电规划环境影响报告书》征求公众意见，规划概要提到“十四五”期间，江苏省规划的海上风电场址共计约42个，规划装机容量1212万千瓦，规划总面积约1780平方公里；春节之前，浙江省提出要打造若干个百万千瓦级海上风电基地，到2025年力争全省风电装机容量达到630万千瓦，其中海上风电500万千瓦。

      根据各省远期规划，到2035年，我国海上风电装机将达到1.3亿千瓦左右，这意味着未来十年我国海上风电将保持高速发展态势，相关产业链企业有望受益于行业红利，进入快速发展阶段。

      红利已现，广大特材扣非净利增五成

      2020年2月，广大特材正式登陆资本市场，成为科创板首家以高品质特种合金材料为核心业务的高新技术企业。公司业务定位于高端装备先进基础材料和新能源风电零部件两大方面，产品广泛应用于新能源风电、轨道交通、机械装备等高端装备制造业。

      2019年下半年起，广大特材在基础材料熔炼技术优势基础上，布局零部件精加工产业，重点布局大型海上风电零部件产品，以提高产品附加值和竞争能力。2020年5月，10万吨风电大型铸件项目投产，零部件类收入占比显著提升。2020年10月，公司发布公告，与明阳智能签署《风力发电机组零部件2020-2021年采购合同》，合同总金额6.93亿元。截至2020年12月18日，公司尚未确认收入的风电大型铸件产品在手订单共93461.14万元，配套机组装机容量均在3MW以上。

      根据公司最新发布的业绩快报，2020年公司实现营业收入18.10亿元，同比增长13.98%；归母净利润17175.17亿元，同比增长21.37%。公司表示，受新能源风电“抢装潮”及宏观政策利好影响，公司订单饱满；超大型铸锻件技改项目一期逐步投产，以保障公司风电大型铸件订单的生产需求。公司主动调整产品结构，主营业务收入结构得以优化，产品附加值及毛利率较高的风电零部件及制品类收入占比增加，进一步增强了公司盈利能力。

      募资加码，抢占海上风电铸件高地

      面对风电行业的历史性机遇，2020年8月，广大特材正式启动非公开发行工作，拟募资不超过17亿元，其中，12亿元用于投资建设宏茂海上风电高端装备研发制造一期项目、5亿元用于补充流动资金。

      广大特材表示，大型海上风电铸件是集配料、熔炼、铸造、精加工和检测等工序于一体的高技术附加值产品，是风电机组重要零部件。海上风电核心零部件大型化趋势的日益凸显，下游客户对产品的加工精度、强度、抗疲劳性、可靠性等性能指标要求亦不断提高。

      宏茂海上风电高端装备项目主要规划用于轮毂、弯头、定转轴、偏航支座等海上风电大型铸件的精加工，达到单机容量5.5MW以上风电大型铸件产品规格的精加工要求，并能够兼备各类陆上风电铸件、其他大型重工装备的精加工能力。

      建成后，广大特材将形成年产15万吨海上风电铸件精加工生产线，预计实现年均销售收入21.21亿元，年均净利润1.85亿元。更重要的是，公司实现大型铸件产品批量化生产及全流程自主可控，使得公司具备从特钢材料、铸造到精加工的全流程生产能力，有助于公司进一步服务和拓展如明阳智能、东方风电、南高齿、西门子、采埃孚等风电领域客户，深化产业链布局，提高服务实体经济和科技创新的能力。项目全部达成后，公司将成为国内极少数具备年产20万吨风电大型铸件成品交付能力的风电零部件供应商之一。

      根据广大特材发展战略，公司风电大型铸件项目终端应用场景体现为“海风优先、海陆兼顾”，即公司在产能满产时，将优先承接大兆瓦海上风电铸件订单，将产能集中于大兆瓦海上风电产品；而在产能富余时，公司将承接各类海陆风电及其他大型重工装备订单，充分提高项目的产能利用率。

      展望未来，广大特材正应海上风电行业春风，携带其在基础材料、铸铁、铸钢、高温合金等板块的核心优势和客户资源，在中国产业战略转型升级中扬帆起航。海上风电业务的发展，有望成为公司业绩增长极，并助力公司成为“行业领先的高端装备先进基础材料和新能源风电精密机械零部件制造商以及高温合金、超强钢、超纯不锈钢基础材料研发和应用的第一梯队成员”。