收藏本站    设为首页
国内 国际 财经 产经 外汇 理财 原油 股票 期货 现货 基金 保险 银行 科技 教育 健康 公益 数码 商讯 图片新闻
首页
您现在的位置:首页 > 原油 正文
现代商业银行公司金融客户授信风险综合研究分析
2014-10-29       来源:未知      编辑:      
    对长期投资,应注意其金额,除国务院规定的投资公司和控股公司外,公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的,累计投资额不得超过本公司净资产的50%(在投资后,接受被投资公司以利润转增的资本,其增加  不包括在内),要分析长期投资的投资形式、投资对象,长期投资的核算方式,是否用银行贷款进行对外投资,对有市价的长期投资,市价与账面价值,是否有较大差异,对无市价的长期投资,公司对被投资企业的控制能力及被投资企业的经营管理和盈利状况如何,能否给公司带来持续的经济利益,长期投资是否提取减值准备等。
对固定资产,分析其构成情况,分析其为自有固定资产还是租入固定资产,折旧计提是否合理,是否有长期闲置不用或不可使用等已减值的情况,是否已提取减值准备,固定资产近年有增长的,应分析其相应的资金来源等。对无形资产,应分析其构成、其中的土地使用权的性质及其是否已用于抵押、无形资产的摊销是否符合规定等。递延资产中应注意是否有将应费化的利息、租金等计入长期待摊费用等。
    (2)负债科目的分析。应注意短期借款的金额、贷款银行、担保方式和到期日,到期后是否能继续取得这部分融资。应付、预收类科目中,分析形成原因,是否有故意拖欠对方资金的情况,其他应付款是否为融资性质的借款,长期负债的期限和还款安排等,关注是否存在以短期借款置换中长期借款的趋势和可能性。
    (3)所有者权益分析。重点分析构成的合理性及稳定性。若资本公积较大,要分析内容是否合理,有无人为调整因素。若未分配利润较大,要分析其稳定性,掌握有无重大分红计划。此外,要通过盈余公积及未分配利润等科目的分析,了解企业的历史经营表现。
    (4)损益表分析。应分析近年收入、费用和利润来源的结构变化情况。主营业务利润是最稳定的利润,但部分不以盈利为主要目标的客户,政府补贴收入等也可能是其主要收入来源,应分析其未来的稳定性,同时要收入的确认方式、确定收入时相应的存货等成本的及时结转等。
    (5)现金流量表分析。了解企业销售回款的整体状况及现金流量的合理性,分析企业的真实资金需求。
    (6)会读报表附注披露的其他信息的分析。对会计报表附注披露的其他信息,如会计政策变更及其对财务指标的影响、关联交易情况、或有负债情况等也要进行分析。根据中国证监会、国务院国资委规定,上市公司对担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%。
在清楚报表各科目内容的基础上,进一步分析企业的五大类能力,即销售及盈利能力,偿债和利息保障能力,资产管理效率,流动性和长期偿债能力或再融资能力。应综合运用比率分析、趋势分析、行业比较分析和绝对额分析,对这五大类能力作出判断;对比例指标,应特别注意与行业平均水平或行业内有代表性企业的对比。
    3、销售和盈利能力
    分析所用的主要指标:绝对额指标中的净销售及其变化情况、净收益及其变化情况、经营利润及其变化情况,增长率指标中的净销售增长率、主营业务成本增长率、营业利率增长率和盈利能力比率。
    分析销售状况,应重点考察净销售及销售增长率。结合销售折扣与折让金额,分析产品的市场情况,将销售额的增长或减少与整个行业和宏观经济走势作比较,分析销售增长的原因,并判断价格和数量因素及未来的期望值。
    分析获利能力,应分析损益表的各层次利润:毛利润、营业利润、税前利润、税后利润及上述诸利润与销售净额的比率。重点分析反映关键风险领域的利润,例如,对于以存货作为营运周期主要部分的授信对象,重点分析毛利润,同时结合考察主营业务成本增长率。对于以成本控制为成败关键的授信对象,重点分析营业利润。注意趋势分析以及与行业标准和预期作对比分析。同时,对于存货量很大的企业,评估其毛利润的稳定性,对于存货很少的企业,评估其营业利润的稳定性,并将各层次利率水平、稳定性和趋势同经营风险联系在一起、注意异常因素。评估授信对象相对总体经济及行业风险的净利润水平、净利润的稳定性以及相对行业标准而言其资产回报率和资本回报率的充足性。注意重大的变动趋势,解释各个因素,估计其对偿贷风险的影响。
    资本回报率包括净资产收益率、股利支付率等。资本回报率水平是由资本市场对上市公司的要求和投资方对控股公司、子公司、合资企业的要求所决定的。在中国,资本回报率水平没有适用的标准。在国际上,15%为普遍接受的标准点,但因为投资目的的不同,不能以此作为预测的基础。资产回报率指总资产收益率。
    4、偿债和利息保障能力
    分析所用的主要指标为绝对额指标中的有形净资产和保障比率。
    保障比率指授信对象产生足够利润以偿付总债务(包括偿付利息和分期偿还本金)的能力。尽管利润并不一定能为偿还债务提供必要保障,但利润可作为评价授信对象长期还款能力的参考指标。
息税前利润为国际标准评价指标。息税前利润等于扣除了非正常收入及费用的净利润加上利息费用(含当期资本化利息)和所得税。假设利润不足以支付利息费用时,所得税应趋向于零,则息税前利润近似于可用来支付税息的利润。国际上,息税前利润/利息支出接近4时可以认为有较强的利息保障能力。息税前利润加上折旧和摊销,等于息税折旧摊销前利润。但这一比率受以下因素的影响较大:折旧方法、资本支出计划及购买或租赁固定资产的决策。
    “息税折旧摊销前利润/当期偿债需求”这一比率常用来衡量企业分期偿付长期贷款及支付利息的能力。因为这一比值取决于企业产生资金的持续性,很难确定一个标准比率值,但通常对一家稳定的企业而言,这一比率值为2即可确保其偿付债务的能力。
通过使用“自由现金流量/借入资金”“经营所得现金/借入资金”这两个比率,将每年可用来还本付息的资金与债务负担作一粗略的比较。自由现金流量是比率表上唯一出自财务工具中现金流量总结表的数据,它用以衡量扣除资本投资现金支付后的经营活动现金净流量。经营所得现金是将利润表上净利润加上所有非现金支出项目计算而得。应当注意这些比率的趋势并与行业同业的比率进行比较,以获得对企业负债水平的一定认识,自由现金流量/借入资金的标准水平约为0.08,经营所得现金/借入资金的标准水平约为0.33。经营所得现金受折旧方法选择的影响很大,甚至可能被扭曲。经营所得现金和自由现金流量均受资本支出项目及租赁选择的影响很大,甚至可能被扭曲。
    5、资产管理效率
    分析所用的主要指标为周转比率。周转比率中的各项指标都是表述一年中这些资金负债表相关科目平均有的天数或更新的次数。应收账款周转天数会受到不计入应收账款那部分销售收入的比重的影响,例如现金销售的比重。如果关于现金销售的比重已知,客户经理应将这部分数据调整出来,并重新计算应收账款周转天数。应收账款和应付账款周转天数和授信对象的经营状况相一致。存货周转天数主要取决于授信对象业务的性质。对于所有的周转性比率,应关注趋势和变化,并了解原因,衡量这些指标发生重大变化时所产生的现金流量影响情况。
    6、流动性
    分析所用的主要指标为流动性比率。这些比率评价公司可供还贷的资源。最重要的指标是流动比率,但是流动比率存在很大的局限性。一般流动比率等于2被认为是足够了,而对于拥有高质量的流动资产,合理可靠的会计资料和稳定经营的公司,流动比率等于1.5也已经足够了。速动比率的范围更狭窄,仅仅将现金、有价证券和应收账款与流动负债相比。由于不同的行业和企业在存货周期和经营周期方面存在很大的不同,速动比率并没有一个数值被认为是绝对可接受的。在很多情况下,只要应收账款可以全部如期收加,任何超过1的比例均可以接受。而很多健康的企业,其速动比率小于1。现金比率,指现金类资产(货币资金+短期投资)和流动负债之比,不同行业和企业的现金持有量各不相同,但现金比率越高,说明企业的应急能力越强,但同时也反映出授信对象资金运用可能存在不合理之外。其他流动性指标还包括存货依赖程度,它反映的是必须变为现金以满足流动负债需求的存货百分比,这一比率越高,债权人的风险越大。
    7、长期偿债能力、再融资能力
    分析所用的主要指标为杠杆比率。其中,财务杠杆比率是比较公司所有者所承担的风险和债权人所承担的风险之间的比重,可反映公司的财务风险和再融资能力。总负债/有形净资产,是评估债权人所承担风险的比重,合理的数值须依据公司或行业面临的经营风险而定。可接受的水平从8(主要是高质量的国际性银行或保险公司)到小于1(一般是特殊的风险投资项目)。长期负债合计/有形净资产代表公司的资本结构,虽然没有固定标准,但一般而言,所有者权益应大于长期负债。此外,资产负债率是最通常运用的一项指标,它是总负债和总资产之比,是衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。经营风险主要由经营杠杆比率(固定资产/总资产)反映,这一比率越高,经营风险越大。
    8、现金流量分析
    对借款人以往的现金流量分析主要通过现金流量总结表进行,同时可参照企业提供的现金流量表作补充分析。
现金流量总结表采用直接法编制,以损益表中的销售收入为起点,结合资产负债表中相关科目期初和期末值,生成现金流量汇总表。现金流量汇总表反映借款人现金流量状况及质量情况,从银行的角度揭示企业在其资产转换周期中使用现金的先后次序,并以此推测借款人对现金的需求程度。
    现金流量分析共分为八个层次。
    (1)主营业务收入现金流量。以净销售为起点,考虑应收账款变动,应收票据变动和预收货款变动后得出,反映销售活动引起的现金变动。
应重点分析该层次现金流量变动的原因:是净销售的变动,还是应收账款周转和绝对额的变动引起的,应收账款周转率是否下降,应收账款增长率是否超过销售增长率,它们变化的主要原因,以及上述变化对未来现金流量有何影响。
    (2)主营业务利润现金流量。从主营业务收入现金流量出发,考虑主营业务成本、存货变动、应付账款变动和预付账款变动后得出,反映交易活动所得现金,即主营业务现金收入扣除生产成本现金支出后所得现金。
应重点分析:主营业务成本变化,成本增长率是否高于销售增长率;存货周转率和绝对额的变动,存货周转率是否下降;应付账款的变动;上述变动的主要原因及其对未来现金流量的影响。
    (3)经营活动现金流量。从主营业务利润现金流量出发,考虑经营费用、折旧与经营费用中的摊销、待摊费用变动及预提费用变动后得出,反映经营活动中,考虑了销售费用、管理费用和其他在内的现金流量情况。
应重点分析:营业费用和管理费用的变动,费用与净销售之比是否较往年有所提高,企业管理能力有否下降,造成上述变动的主要原因,以上变动对未来现金流量有何影响,公司的管理层是如何影响和控制费用的,这些行为是否成功等。
    (4)经营活动现金净流量。从经营活动现金流量出发,考虑其他业务收入(支出)、其他应收款变动、其他流动资产和负债变动、其他非流动资产和负债变动、所得税、递延税项变动、应交税金变动后得出,反映经营活动现金净流量。
应重点分析:其他应收款的变动及主要原因,债务人的偿还能力,借款人依靠经营周期所得现金,能否满足所得税支付等。
经营活动现金流量是借款人质量最高、最稳定的现金流,对债权人的保障程度最高。如经营活动现金净流量为负,分析形成原因。同时,应该分析经营活动现金流量的变化趋势及其原因。
    (5)扣除财务费用后的现金净流量。从经营活动现金净流量出发,考虑利息支出、应付利息变动、宣告发放的投利、应付利润变动后得出,它反映包含经营循环和管理层较难控制的支出(主要指融资循环中强制性较高的支付约束)后的现金流量情况。
应重点分析:应付利润的变动及主要原因(股东对利润的分配政策),借款人能否以内部产生的现金支付财务费用,扣除财务费用后现金净流量能否支付现有和预期债务的还本需要。
    (6)扣除长期负债摊销后的现金净流量。从扣除财务费用后的现金净流量出发,考虑上年度长期负债摊销后得出,它的映债务偿还后的现金净流量。
应重点分析:借款人依靠经营周期所得现金能否偿还当年到期债务的本金,债务偿还后的现金流量能否满足资本性投资的需要。
    (7)扣除投资活动后的现金剩余(需求)。从扣除长期负债摊销后的现金净流量出发,考虑固定资产支出、长期投资增加、无形资产增加后得出。它反映借款人对外部资金的总体需求或有多少现金剩余(可用来减少短期债务、长期债务或所有者权益)。
应重点分析:固定资产支出和无形资产支出的原因,能否给企业带来经济效益;长期投资支出的原因,所投资的行业是否与企业经营密切相关,企业对投资企业的控制能力;扣除长期负债摊销后的现金净流量能否满足投资活动需求,如为负数,借款人对外部资金的总体需求是多少等。
    9、集团客户财务分析
    对集团客户,应根据不同情况,结合集团内单个企业报表,重点分析集团合并报表。如集团所有企业属于同一行业,应使用财务工具进行分析,如为跨行业的集团,除部分可能不适用的比例指标外,其余指标可参照分析;如跨行业的集团编制分行业合并报表的,应同时分析集团内各行业合并报表。
    七、借款原因分析
    1、对客户借款原因分析
银行在接受新客户申办授信业务或对老客户续办授信业务时,均需根据授信与需求相匹配的原则来考虑主对象的真实需求,也就要是根据客户关系、借款原因等区分其融资的时间需求(短、中、长期),融资的方式需求(一次性、反复性),融资的品种需求(贷款、担保、承兑、信用证等),通过全面的分析来确定其一个或多个授信品种方面的需求。
    应根据经营特点、业务周期、财务状况等以下几个方面来分析借款人真实借款原因是属于短期原因还是长期原因,据此确定还款来源。①季节性销售循环;②长期销售增长导致的营运投资变化;③劳动投资周转效率变化导致的营运投资变化;④盈利能力;⑤固定资产替换和扩张;⑥长期投资支出;⑦分配红利;⑧偿还债务(一年内到期的长期负债和其他银行短期债务);9其他原因。
季节性销售增长引起的借款原因分析,应根据客户产品销售变化规律作出初步判断:该客户的销售变化是否呈现显著的季节性特点,如果没有显著的季节性变化特点,就无须在这方面作进一步的原因分析;如果有的话,可使用季节性借款需求和还款能力分析表模型来分析企业销售循环规律和还款能力。季节性销售循环模型适用于一个存在明显季节性经营周期(超出公司核心营运投资的那部分营运投资的变化呈现季节性的特征)公司的短期资金需求和还款能力的综合判断。对两年以上的销售和营运投资月度或季度数据的统计分析,可以寻找较有规律的营运投资旺季和淡季之间的差额,该差额就是公司在下一年度自发性融资不能解决而需缩减现金或是向银行申请融资的金额,该差额也就是公司的季节性的还贷能力,这是决定公司季节性营运投资需求的短期授信额度的依据。核心营运投资的增长,即长期销售增长引起的营运资金的增加,它需通过长期资源的增长,即长期销售增长引起的营运资金的增加,它需通过长期资源的组合(留存收益、股权融资、长期借款)来融资,它的分析模型是借款原因分析表。
    资产周转率的下降、长期销售的增长和企业的盈利能力下降引起的借款原因,采用“借款原因分析表模型,运用3年以上的财务数据,分析每年引起的借款原因,并从中归纳出变化的趋势。通过结合有关预测数据,可测算下一年具体的借款原因和金额。
未来的固定资产替换和扩张、长期投资支出、股利支出可根据财务分析预测数据。
    经过以上几方面情况的分析后,应将尚未包含在内的内容通过其他原因分析进行分析。如信用证业务,可根据企业贸易总量、进口业务量、开证业务量、单笔证金额、开证频率、即远期比例、代理及自营、保证金比例及货物价格变动等情况综合考虑;对于保函需求,应根据业务承担量及由此产生的保函品种进行需求分析。
根据以上分析,可得出一个总的结论,即授信客户的真实借款原因和可能的借款需求,并得出相应的金额。
对现有授信客户,应将上次授信分析时的预测的本期数据与客户实际的本期数据进行对照,分析以前预测的正确或失误的原因,以进一步加强对客户和客户业务的把握能力并提高分析预测水平。同时,要分析授信实际用途及授信条件的执行情况。
    2、对项目的借款原因分析(适用于固定资产贷款)
    在固定资产贷款的项目评估中,主要通过分析项目的投资总额和资金来源情况,说明其对银行贷款的需求额,并分析其他资金来源的可靠性,判断是否有足够的资金以保证项目完工;配套流动资金占用量与周转期是否符合生产要求,贷款的提款计划和项目资金的使用计划是否恰当,能否满足项目工期、设备采购进度的要求;设备采购中需开立信用证或出具保函的,根据设备采购计划,确定项目贷款额度中可用于开立信用证、担保函等品种的发类额度和授信方式等。
 
 
     栏目排行
  1. 2024国企改革创新交流会:发展新质生产
  2. 北京奔驰启动零碳综合创新示范项目,新质赋
  3. 北京人寿坚守“保险+康养”双轮驱动战略
  4. 工行北京安华支行走进社区开展敬老助老系列
  5. 微笑如清风拂面,服务若河泽万物 ——工行
  6. 爱心救助,温暖守护 --工行北京花园北路
  7. 康恒环境携手电建国际,共赴垃圾焚烧发电全
  8. 张晨亮:通航产业未来已来,机遇无限
  9. 中国需要具有穿透力的企业经营管理者
  10. 首届“利伯兰杯”辩论赛下周开赛:新国辩冠
     栏目推荐
江苏国信滨海港2×1000MW高效清洁燃煤发
李锦记可持续“李”想计划,荣获“2024年度
王府井新东安支行守正创新 打造行业服务新模板
工行北京鼓楼支行携手白米社区开展敬老助老活动
DOUBLE COAST I闪耀启德,海景豪
荣耀时刻丨康恒环境荣获第一财经中国企业社会责
工行北京长安复内支行扎实推进服务星级网点创建
工行北京长安复内支行持续做好适老化服务提升工
工行北京丰台支行积极打造星级网点 锻造“星”
警惕非法贷款中介 年末银行、企服平台密集发声