多种期货价格持续下跌 利好政策带来后市走势分歧

　　近个月来，国际油价的“腰斩”之势挟裹着通缩疑云席卷期货市场，包括金属、甲醇等化工品在内的多种期货价格均大幅下跌。而在国家推出“一路一带”战略后，很多人预计这会对低迷的大宗商品市场打入一针强心剂。不过江苏大圆银泰商品合约交易市场总裁袁顾明认为，这对大宗商品市场不会带来短期的明显效果，只能说从长远来说是个利好。

　　“一带一路”将缓解国内产能过剩 欲见短期奇效可能不大

　　“一带一路”即“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”，战略方向是：加强政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通的“五通”。沿线53个国家、94个城市，涵盖中亚、南亚、西亚、东南亚和中东欧等国家和地区，主要是新兴经济体和发展中国家，覆盖的总人口46 亿(超过世界人口60%)，GDP 总量达20万亿美元(约全球1/3)。据估计，未来十年中国对一带一路地区的出口占比有望提升至1/3 左右，中国在一带一路‛上的总投资有望达到1.6万亿美元。

　　由于“一带一路”周边的多数国家近年经济增长乏力，这些国家的基础建设相对落后，对大宗商品的需求较大，因此很多人认为这一战略是大宗商品市场的一大利好，价格低迷的多种大宗商品有望迅速价格上扬。不过对此袁顾明认为，这一战略对大宗商品市场在短期内带来的利好是很有限的，他说：“这一战略可能协助输出中国国内的工业等方面过剩产能，与基建行业相关的商品价格有望回暖，但短期内这对大宗商品需求的推动力不大，国内大宗商品产能过剩格局短期来看难以得到有效化解。这一战略将会在相当长的一段时间里发挥作用，但绝不是短期就迅速奏效的。”他认为，从中长期看，“一带一路”将会缓解国内的钢铁、水泥、电解铝等过剩产能压力，盘活外汇储备，推进人民币国际化，扩大地区的政治经济影响力，对大宗商品市场而言，也将提高中国大宗商品市场的影响力。

　　在刚刚于南京结束的“引领·创新—新常态下中国大宗商品发展权威论坛暨大圆银泰2015年度盛典”中，高盛(亚洲)投资管理部副主席暨首席投资策略师哈继铭认为,中国要解决投资过重、债务过重、地产过剩的问题,要从中国制造到为中国制造的转变来服务消费,促进增长,对大宗商品的需求就不会减少。袁顾明表示对这一看法高度赞成，他补充说，我国大宗商品市场长期处于创新活力不足、市场秩序混乱的局面，随着监管层对多层次资本市场体系框架的构建，大宗商品市场在补充和完善市场体系的同时，也要进一步明确定位，积极发挥好承接现货市场，紧密联系期货市场的作用。大圆银泰将会积极配合中央的“一带一路”战略，布局中西部市场。具体来说是中西部的大宗商品重点更多是农产品和工业原材料方面，尤其是与高铁建设等相关的有色金属产品，因此目前大圆银泰正在有计划地增加交易品种，涉及有色金属等。

　　贵金属价格持续剧烈动荡 风险控制教育急需加强

　　美联储在日前开始的一项会议上，声明了对美国经济的信心，但重申要“有耐心”。而此前曾有多个权威机构预估，美国将在2015年上半年加息，但是美联储的会议之后，市场对加息的时间预期开始波动，认为美联储的加息将推迟至下半年甚至明年，这一预期也使得金银期货价格开始下滑。有权威贵金属期货专家认为，美国仍然在推动着全球增长，美联储是唯一一个在考虑紧缩政策的央行，这对黄金的上涨带来了压力。

　　大圆银泰总裁袁顾明对此认为，美元加息预期事实上只是影响贵金属走势的一个原因，其他的影响因素还有很多，比如金融危机、世界经济走势、本地利率、石油价格等等。拿石油来说，金银是本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。

　　袁顾明提醒消费者说，目前外界经济形势比较波动，未来金银等贵金属走势也将进入持续的震荡期。此前有专家分析认为，未来较长时间内，黄金将保持1100—1400美元(即215元—280元/克)的宽幅震荡，想要一举迎来牛市暂不大现实，与黄金荣辱与共的白银已经出现比黄金更具投资价值的机会，可以长线买入。对此袁顾明认为，白银目前的价格已经比较低，确实是比较好的投资机会。

　　袁顾明格外强调风险意识，他认为很多人在踏进贵金属投资理财的门槛时，并没有很好地了解贵金属投资的风险，只是感觉到有人赚到钱，自己也进来博博运气，他表示这种做法是不可取的。“在进行投资理财前一定要认真地了解相关知识，尤其是可以通过模拟盘进行熟悉和练习，在没有充分了解风险之前，不应该马上进行贵金属投资。”