■本报记者 龙昊

　　8月5日，(,)、(,)双双涨停，延续了前一日棚改政策的利好。

　　8月4日，国务院办公厅对外发布《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》（下称《通知》），要求各地区、各有关部门进一步加大棚户区改造工作力度，力争超额完成2014年的目标任务，并提前谋划2015—2017年棚户区改造工作。

　　《通知》称，2013年改造各类棚户区320万户以上，2014年计划改造470万户以上，为加快新一轮棚户区改造开了好局。

　　分析人士指出，在楼市胶着长达半年之后，多地库存高企致使土地供应被迫趋缓、地方财政拉动乏力，棚户区改造与旧城改造或将成为地方“稳增长”的重要引擎。随着棚户区改造有望驶入“快车道”，工程机械、建筑建材乃至家电等行业的需求都有望出现井喷。

　　带动力度大

　　“棚户区改造既是一项民心工程，也是政府对经济‘微刺激’的重要手段。”中原集团研究中心董事程 称。

　　在2008年国家全面启动棚改以来，全国棚改房的新开工面积占住宅新开工面积的比重基本稳定在15％到20％之间。但到2014年，预计这一比例将达到32％的历史高位。鉴于房地产投资建设对整体经济的带动作用，近年来大规模的棚改计划，或将在一定程度上平衡因商品住宅市场投资放缓而对经济产生的负面影响。

　　的报告显示，按每户50平方米、每平方米投资2000元简单测算，今年470万户的棚户区改造房建设将拉动5000亿元左右的投资额。而这只是投资总额的一半，棚改需要支付拆迁成本、基础配套建设等。新闻发言人倪虹曾在上透露，2014年政府工作报告确定改造的各类棚户区为470万户，这一规模的改造需要超过1万亿元的资金。

　　中金公司发布的预测，棚户区改造和“三旧改造”是未来两到三年的政策红利主线。

　　公司逐利忙

　　参与其中的上市国企也在寻求市场化的融资创新。

　　(,)6月29日公布称，公司全资子公司上实城发出资5亿元，与阜华投资、信诚资管作为有限合伙企业的有限合伙人?ＬＰ?共同出资，公司参股公司实银资管作为普通合伙人（ＧＰ），发起设立“实银城市发展投资基金Ⅰ期”，首期募集资金规模为25亿元，用于投资上实发展的旧区改造项目等。

　　(,)也成立了专门的城投公司?在广州、武汉、珠海、青岛、大连、西安、郑州等城市跟踪了20多个项目，规划面积3000万平方米，未来销售额的比重将提升至15％以上。该公司现有旧改项目在2013年贡献了9％的销售面积和11％的销售金额。

　　作为最早推动武汉市城中村改造的开发商，(,)表示，在2014年进一步提高城中村改造和旧城改造的综合水平和规模，不断巩固和提升区域领先地位。

　　武汉市在数十年发展建设中，形成了168个城中村，数量和规模居全国前列。2012年，168个城中村全部纳入改造范围。福星股份从2003年开始就切入武汉市城中村改造市场。

　　新政最受益

　　申银万国证券分析师韩思怡认为，棚改新政最受益的个股是(,)。

　　韩思怡表示，城建的项目储备73％位于北京，项目储备充足，并且在市场下行周期中抗风险能力较强，未来收益有保障；尤其值得关注的是，过去两年，公司很多项目是通过“招、拍、挂”的形式取得，成本较高，而近日，公司动感花园项目按照棚户区改造外迁对接定向安置房相关政策直接获得了二级开发权，公司望坛项目也有望以平衡资金的形势获得二级开发权，均不需要走“招、拍、挂”程序，成本大幅下降；并且，受益于国家对棚户区改造的支持，公司有望获得近80亿元的低息贷款；同时，参与一级开发获得的补偿款比例有望从8％提升至15％。

　　显而易见，该公司将显著受益于棚户区改造。

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　　融资待拓宽

　　棚改成功与否的关键是要破解“地从哪儿拨”、“钱从哪儿来”。

　　这对于再融资暂停三年多的房企而言，更是如此。

　　房地产再融资暂停三年多之后，作为第一家申报再融资的房企，(,)非公开发行股票的申请已于7月30日获得审核通过。

　　2013年8月2日，新湖中宝公布定增方案，拟非公开发行不超过17．91亿股（占当前总股本62．59亿股的28％），发行价格不低于3．07元／股，募集资金总额不超过55亿元。

　　在房地产再融资暂停三年多之后，新湖中宝成为第一家公布非公开增发预案的房企。根据新湖中宝的预案，募集资金主要用于两大棚改区改造项目，普陀区的上海新湖明珠城三期3、4标段和闸北区的上海新湖青蓝国际，是上海“365”旧城改造的重点项目，也是内环以内的两块较大的成片改造地块，建筑面积分别达到19．99万平方米和32．28万平方米。

　　业内人士认为，今年以来，棚改政策频出利好，无疑为新湖中宝的定增预案提供了政策优势。

　　不过，监管部门明确表示，关于涉房上市公司再融资的口径一直未变。但也指出，棚户区改造和“国五条”所调控的住宅标准并不属于同一个范畴。

　　为了破解“钱从哪儿来”。据悉，已成立住宅金融事业部，重点支持棚户区改造及城市基础设施等相关工程建设。纳入国家计划的棚户区改造项目，国家开发银行的贷款与项目资本金可在年度内同比例到位。国家同时也鼓励商业银行等金融机构积极支持符合信贷条件的棚户区改造项目。

　　《通知》还要求推进企业债券创新，支持承担棚户区改造项目的企业发行债券，优化棚户区改造债券品种的方案设计，研究推出棚户区改造项目收益债券；与开发性金融政策相衔接，扩大“债贷组合”用于棚户区改造范围；适当放宽企业债券发行条件，支持国有大中型企业发债用于棚户区改造；支持金融机构创新金融产品和服务，研究建立和完善多层次、多元化的棚户区改造融资体系。

　　在相关个股层面，分析人士建议，尽管棚户区改造带来利好，但鉴于当前正处于中报集中披露期，投资者应结合企业基本面，精选个股。