其实任何事情都不难,难在不同人看问题的角度不同、维度不同。我就试试用资本策划思维分析一下最近热点。

1、资本策划思维--不以大小论成败,8日农夫山泉将在港股挂牌上市。而在7日晚间,农夫山泉收盘市值为4928.42亿港元。按照市值4928.42亿港元计算,钟睒睒持股市值为4160亿港元,折合人民币3661亿元。资本策划思维认为:不是越大越好,也不是越小越好。大了成长空间不见得好,小了资本市场价值确实不强。创始人逼近首富,确实可喜可贺,可是他面临市值管理的压力也很大。资本市场既能载舟亦能覆舟;

2、资本策划思维--多维度辩证思维,根据招股书显示,2017年至2019年,农夫山泉分别实现收入174.9亿元、204.8亿元及240.2亿元,实现净利润33.9亿元、36.1亿元,49.5亿元。看到很多朋友圈从单一净利润分析十分不妥;农夫山泉上市了,市值高了,就连忙证明自己的净利润论点。资本策划思维看来,净利润有利于支持资本市场发展,不一定市值就高,市值高的企业净利润也不一定高;这中间还与金融中介机构、投资人生态、上市环境、投资选择性、难易程度、做市商、资本运作手段综合运用有关;

3、资本策划思维--注重可持续的长期价值,农夫山泉作为我国知名的饮料类公司具备价值投资潜力的。相对绝大多数科技公司夸张的溢价和远远看不到价值兑现的市盈率,农夫山泉相对成熟,能不能真正创造长期价值是投资者所看到的。IPO突然过高,市值管理难度大,套现几率也大。农夫山泉上市首日开盘上涨超80%,随后涨幅震荡收窄至50%左右。这中间30%也许就是孖展打新的比例和短线交易者,其实30%震荡在这短时间并不小。所以创始人钟睒睒只当了半小时中国首富。资本策划思维看重:资本市场平稳发展走高,资本如何深度赋能实业发展。疫情之下,上市达千亿巅峰,实属难得。虽有大回落,可见短期套利者仍不少;

4、资本策划思维--谋局:上市只是一个里程碑。中国人过于看重上市,甚至把上市当成企业发展的终点,是绝对成功的标志。资本策划思维认为,上市确实是一个企业强大和标准化的象征,上市是融资的一个重要手段,是一个企业从私域过渡到公域,从治理不完美到相对完善,可信度高的一个过程。但是,非上市公司也有多种活法和多重融资方式,并非上市就是最好的选择。2019年,农夫山泉毛利率高达55.4%,净利率达到20.3%农夫山泉是资本运营群峰意志的结果,这不仅是毛利超高的结果,更是资本运作的结果。谋点不如谋线,谋线不如谋面,谋面不如谋局,谋局需要坚持不断策划、不断更新换代。相信农夫山泉企业也一定会在上市后资本策划方面下功夫,聘请更专业的人才,从长远规划谋局。

5、资本策划思维--资本战略思维,农夫山泉上市,推动农夫山泉进行股权结构调整,让家族企业管理现代化,企业治理结构是资本策划思维特别看重的东西,说明企业足够透明,想往好的方向发展,从家族到现代化企业,让更多多参与其中,是领袖格局的体现。上市是公司提升品牌的过程,能增加大众对公司的信心,有利于开拓国际市场。农夫山泉成为全球性的饮品公司只是一个憧憬,而且,如果真的进军国际市场,一定存在着巨大的挑战和不确定性。资本能够强有力的拓展国际市场是一个坚实的基础;如果没有资本,它可在国内市场确实傲立潮头,如果有了资本,它可在国际市场乘风破浪。这就是资本思维和资本价值所在。

6、资本策划思维--控股权与市值分析,作为农夫山泉创始人的钟睒睒,目前持有农夫山泉约84.4%的股份,股权高度集中,是一把双刃剑。市场好、股价上涨,有利于大股东有意做市值管理、抬高股价,只需要较少的外部资金就能把股价拉升起来;但股权太集中,一旦出现“搅局者”,摔的也会很快。如果有类似于浑水的机构,找到点蛛丝马迹,来一波做空,基本吃不消,股价一落千丈也不是不可能。所以所资本市场是一个企业独立的运营系统,它真的和产品市场的利润高低不是完全协同一致。

7、资本策划思维--资本流动思维,现在时代变了,而且变得速度非常快,互联网和科技公司一个个证券化,一个个分拆上市。阿里系的蚂蚁金服、菜鸟物流;腾讯系的QQ音乐、微众银行、京东数科;之前顺丰刚上市的时候,因为流通值占比很小,也曾经一度出现王卫身家赶超“双马”,但后来市场也都看清了,只靠一个顺丰或者拼多多,如何能PK过阿里和腾讯两艘巨擘。更别说哪还有传统行业争首富的位置,即使暂时到手了,也很难守住。资本就像大海,大海是每时每刻都在流动。流动才能生生不息,循环往复。资本上市看似水库,但是不能当成水库,要当成流动的水,流动的财富,持久流动,股票是资本市场晴雨表,能够接受检验确实有难度,所以新时代的企业家应该是金融资本企业家。掌握趋势,成就未来。

8、资本策划思维--不盲目的全面的思维,孖展金额高和公司利润高不一定成正相关,利润高是融资的前提,但不一定就融到资,甚至超额融资;利润低也不见得就融资少,而这里有太多因素,比如主保荐人,各大承销商,基金投资人,香港低成本热钱,金融产品策划,股权设计,退出机制,担保措施、信用背书,董事长魅力等多种因素。

最后,香港股市公平、开放、透明,涨跌没有限制,企业能够资本稳住江山,需要花很大功夫,这需要金融各个机构协同企业,不断策划,才能恒久恒强。有无转换,无声无息,敬畏天地,循环往复、生生不息。资本策划立足企业立场,从企业战略角度,自始自终,把融资策划和资本运作综合运用,助力企业立于不败之地。

公司介绍:中亚汇银资本控股有限公司,2018年2月公司成立于中国社会主义先行示范区,注册资本5000万,是一家国际化投融资服务机构,致力成为「全球国际化金融服务集团」是中国首家从事资本策划的资本控股公司,是企业购买资本策划服务的整体运营商,以企业资本策划顾问的身份,参与到企业资本市场的各个环节和流程,结合企业内外部经济情况,综合性地考虑资本运营特点,并制定一条符合企业可持续发展的资本运作方法。