提到“普惠金融”这个词，大家都不陌生。自从2005年由联合国提出后，这个概念迅速得到了各界的高度关注。传统金融机构向来青睐高净值、有抵押的优质客户，这些客户能带来持续稳定的盈利，金额大，风险小。但真正需要资金的弱势人群并不能满足这样的条件，普惠金融恰恰可以补足这一部分，通过把有需求的各阶层群体都纳入服务范围，这种模式能够产生数量巨大的潜在客户，为整个金融行业带来变革效应。在国家层面同样受到了广泛支持。

在2015年底，国务院印发了《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》，明确了普惠金融的概念，为这一概念设计了战略规划；在16年的杭州G20峰会上，正式通过了《G20数字普惠金融高级原则》，为普惠金融，特别是与数字金融服务密切相关的普惠金融发展指明方向；在中央层面，普惠金融建设同样得到了一以贯之的支持。早在十八届三中全会上，中央就明确提出将发展普惠金融作为一项重要改革举措，之后这一概念也一直得到中央领导人的支持。地方政府、国有银行等也纷纷投入其中，构建普惠金融新模式。

在实现普惠金融的诸多模式中，小额贷款行业无疑是相当能体现其精神的一项。由于其贷款额度较小，经营范围较广，并且程序简单、放贷过程快、还款方式灵活，非常契合小微企业、三农服务、个人消费等领域，瞄准了传统金融机构的盲区，拥有广阔的潜在市场。

从数据上我们可以看出，2014年前小贷行业处于高速增长之中，2010-2014年复合增长率接近50%。2014年之后行业自我调整，贷款余额维持在近万亿水平，行业进入了平稳发展期。

在这个过程中，网络小贷发挥了重要的作用，顾名思义，网络小贷就是利用互联网向客户提供的小额贷款，是对传统小贷行业的创新。通过网络进行小贷业务，显然能够得到更多方面的优势，如：

一、通过网络拓宽了客户获取途径，突破传统小贷行业主要业务集中在本地的约束；

二、网络小贷可以线上完成贷款申请、审批、发放、回收等，流程更加方便，会把更多的潜在客户转化为真实客户；

三、通过网络行为数据及消费场景信息评定信用风险，利用大数据处理技术进行风控，判定更加精确；

四、线上业务可以在全国开展，不受经营地域限制。

我们可以看到，网络小贷相比传统的小贷优势更加突出，也因此发展上升速度更加迅猛，截至2018年8月，网络小贷牌照已发放300张，准入门槛也在不断提高。

目前整个行业实收资本和贷款余额都已超过千亿元。众多知名的互联网企业也纷纷涉入，开展了京东贷、网商贷等一系列网络小贷业务。

说到这里，有一个问题不得不提，那就是网络小贷和P2P之间的关系。

很多人会把网络小贷和P2P联系起来，毕竟都是在网络上进行的贷款业务，但实际上，二者从本质上就是不同的。P2P是个体与个体之间的直接借贷，平台应该只起到一个信息中介作用；而网络小贷是小贷公司通过互联网平台自己放款，对资质要求更高，相应地也更加稳定安全，出现“连锁反应”的可能更小。

自15年以来，网络小贷受到的监管程度逐渐加强，出现违规行为和从事风险较大的“现金贷”、“首付贷”业务的行业参与者被逐渐清理，网络小贷牌照也从17年11月起就暂停新发。

这种情况长远来看对整个网络小贷行业和现存的业内公司都可以认为是利好。

监管方面，管理层对于网络小贷的杠杆比例和贷款利率等关键指标均进行了约束，突出资本金的重要性，杠杆最多2倍，有效降低了网络小贷公司的经营风险，加速行业洗牌。

从产业角度来看，行业门槛提高伴随从业者减少，导致的是行业集中度的提升，能够留存在市场本身就是公司生存能力的体现，头部公司将成为大浪淘金后的胜利者。

毕竟对小额贷款的需求普遍存在，越是拥有牌照、体系健全、实力雄厚的公司越能够享受其中的政策利好，引领行业未来发展，从中获取自己的利益。

什么是头部机构？

有资本金、有数据、有产业支撑、合规经营的才是，比如我们项目团队重点观察的这个海尔云贷。

这家网络小额贷款公司是国内首批获得网络小贷牌照公司的一员，有着强大的股东背景，主营业务为基于产业链及业务场景的网络小额贷款业务。

从运营数据看：

海尔云贷注册资本金达10.14亿；

不良率仅为1.16%，远低于行业平均水平（4%左右）；

17年公司放款量约180亿，营业收入4.70亿，净利润1.44亿元；

平均IRR约为13.73%。

从股东背景来看：

海尔云贷控股股东为海尔金控，注册资本117亿；

资产规模近1300亿，现金储备超过百亿；

主体长期信用评级AAA；

去年实现营业收入54亿，净利润超20亿；

公司经营状况良好，盈利能力与偿债能力较强。

从产业链看：

依托母公司的支持（海尔金控每年将为海尔云贷提供不低于150亿的资金支持，能有效降低海尔云贷的资金成本），同时与海尔集团上下游企业如如蒙牛、中国电信、雏鹰牧业等进行合作，在产业链金融上获得优质的客户资源。这样不但获客成本低，贷款风险也可以做到可控。

从风控上看：

海尔云贷是通过分析客户网络交易与社交大数据，结合央行征信等传统银行信用数据，多维度对客户综合评级，识别客户的信用风险。同时公司对产业链金融、消费金融、普惠金融三大业务模式分门别类制定业务审批权限和授信管理办法.

根据申请金额、线上线下、是否有担保等因素设置不同的流程，将平均放款期限控制在1年以内，有效降低信用风险。

在放款之后，公司按照贷款五级分类制对每一笔业务分级并进行风险计提，进一步保证贷款的安全。

总的来说，优质的客户，雄厚的背景，出色的表现和成熟的风控共同成就了海尔云贷。在现下的网贷行业中，生存就是胜利，在这一轮的洗牌之后，海尔云贷的未来无疑能够更上一个台阶。