据《信报》报导，中国再保险(集团)股份有限公司(以下简称：「中国再保险」，股票号码：1508)10月26日在联交所主板挂牌上市。此前中国再保险招股反应热烈，香港公开招股部分录得92.97倍认购，最终以招股价区间上限2.7港元定价。辉立交易系统显示，23日暗盘收报2.76港元，较招股价高出2.22%，以每手1000股计算，不计手续费，每手赚60港元。

　　以2.7港元计，不计超额配售权，中国再保险成功集资156亿港元，为本港今年以来集资额排名第三的IPO，位列HTSC(06886)的387亿港元及广发证券(01776)的320亿港元之后，亦为全球今年集资额最大保险新股。近日保险股股价造好，若气氛持续，将有利中国再保险上市后表现。

　　业务独特 认购反应优于同期新股

　　在香港公开发售方面，中国再保险招股首日(13日)便已足额，后持续升温。16日截止公开发售时，共获约5.5万人认购，合共冻资739亿港元，成为今年第四大「冻资王」。根据中国再保险认购结果公告，公司香港公开发售部分录得逾92.97倍超额认购，国际发售获得超额认购。有分析指出，因中国再保险业务独特，且未有同类企业在港上市，加之目前国策利好保险业发展，故较本月公开发售的其他巨型股，对于投资者更具吸引力。

　　此次公司全球发售吸引了16家高质基石投资者参与认购，包括长城国际、国网英大集团公司、中国人保、中国人寿、Prudential、惠理香港等。内地媒体引述投行界人士评论称：「基石投资者的引进实际上是对公司基本面、盈利模式、发展前景的一个肯定，也是对目前不确定市场中IPO的一个稳定剂，这为市场带来了极大的信心。」

　　据全球评级机构贝氏评级(A.M. Best)的数据，以2014年再保险保费规模计算，中国再保险是亚洲最大、全球第八大的再保险集团，亦是中国目前唯一的本土再保险集团。据招股书信息，截至2015年上半年，中国再保险的总资产达2，307.94亿元(人民币·下同)。在核心业务再保险方面，2013年中国再保险在中国的财产和人身再保险市场分出口径市场份额分列一、二位，长期据主导地位。其子公司中国大地保险在中国境内经营财产险直保业务，从2003年成立至今，发展迅猛。截止2015年上半年，在售产险产品超过3,400种，2012年至2014年间的原保险保费收入复合年增长率达11.8%。而在核心业务板块之一的资产管理方面， 子公司中再资产设立了专业的业务团队开展另类投资、境外投资、第三方资产管理业务和保险资产管理产品发行等业务。公司财务信息显示，其近年来投资业绩良好。2012年至2014年间集团合并口径的总投资收益额复合年增长率为47.2%，而2012至2014年三年中，集团合并口径的总投资收益率分别为3.99%、5.18%、6.54%，均高于同期保监会公布的中国保险业投资回报率。

　　本土再保险公司的「走出去」

　　再保险行业全球化程度较高，业务含有国际化特征。再保险分出人通过与全球再保险人进行再保险交易以实现业务风险最大范围的分散，同时全球范围内分保也有利于聚集全球再保资源，共同提高保险行业抵御风险的能力。如目前全球第一大再保险公司慕尼黑再保险公司的再保业务中，3/4收入来自美国、加拿大、英国等市场，1/4来自其他国家，业务分部广泛。

　　作为中国目前唯一的本土再保险公司，中国再保险的海外市场拓展也在稳步推进中。中国再保险管理层表示，目前各项国际业务正在积极稳步发展。据悉，中国再保险的国际业务主要分为财产和人身再保险两类，财产再保险分部的国际业务主要包括由中再产险经营的国际财产再保险业务，及由中再辛迪加2088所承保的劳合社业务，而人身再保险分部的境外业务主要由跨境人民币再保险业务组成，并包括少量其他境外人身再保险业务。

　　在财产再保险的业务国际化方面，2011年，中国再保险通过子公司中再UK加入英国最大的保险组织——劳合社，设立了特殊目的辛迪加，成为中国在劳合社设立辛迪加的首家机构。2014年，其特殊目的辛迪加成功转型为常规辛迪加，开始以独立的品牌和席位经营业务。2014年，劳合社业务的分保费收入为4.76亿元，占中国再保险财产再保险业务板块总分保费收入的1.5%。

　　据内地媒体此前报导，中国再保险于2010年在香港推出跨境人民币再保险业务，经过数年的发展，已经在香港、澳门、新加坡、台湾等国家和地区确立了跨境人民币再保险业务的主再保险人的领先地位。据招股书信息，截至2015年上半年，中国再保险已与上述四个市场的20家分出公司开展跨境人民币再保险业务。2014年，其在香港地区分入的人民币个人新单规模保费占香港市场当年所有人民币个人新单保费的比例约为42%。同时，中国再保险也正在积极探索海外市场的长命风险交换等其他业务机会，构建该领域在中国境内的技术领先优势。

　　在资产管理业务的国际化方面，作为中国再保险重要的专业境外投资平台，中再资产的香港资产管理子公司中再资产香港于2015年7月正式开始营运。

　　国策助力直保再保未来发展

　　「十二五」规划以来，包括「新国十条」在内的国家政策相继肯定了保险在风险管理、金融体系和社会保障体系中的重要地位和支柱作用。而管理体制、市场准入退出的制度改革和第二代保险偿付能力监管制度体系的过渡实施，将进一步推动再保险业发展。近日中国《保险法》的修订进入征集意见阶段，据媒体报导，此次《保险法》大修以「放开前端，管住后端」为主要设计思路，为险资松绑，利好保险业未来发展;且此次修订除首次提到建立巨灾保险制度和互联网保险业务等外，还在拓宽保险业务、扩大险企经营自主权等方面作出修改。作为行业领军者，中国再保险将发挥其行业影响力，紧抓「互联网+」浪潮，推动产品和制度创新，并继续积极拓宽国际业务。

　　据悉，中国再保险拟将此次IPO募集的资金用作充实资本金，以支持业务发展。

　　在新闻发布会上，集团总裁张泓先生表示，公司将通过六大举措实现「市场化、专业化和国际化」的战略取向，包括巩固传统优势业务、加强领导地位、优化业务结构、发展新晋业务等。公司将把握中国保险业的发展机遇，着力发展农业县、巨灾险、健康险、税收递延型养老保险等新兴业务。